듀레이션 (Duration)

채권의 듀레이션(Duration)은 1938년 맥콜리(F. R. Macaulay)가 개발한 것으로 채권 투자시 각 시점에 있어 현가로 환산된 현금흐름에 대한 비율을 가중치로 사용, 채권의 현금흐름 시점에 곱하여 산출한 현가로 환산된 가중평균 만기로서 채권 투자시 현가 1원이 상환되는데 걸리는 평균기간을 의미한다.
이러한 듀레이션의 가장 중요한 의미는 "수익률 변동에 대응한 채권가격의 변화 정도" 즉, 수익